🎓2023.02.26 - Недельный обзор 

Фундаментал

Ликвидность

NFCI (National Financial Condition Index) - Индекс финансовых условий:

США

1. ФРС — сокращает баланс по 100 млрд. в мес. Китай, Япония сокращают свои запасы трежарей в том числе для удержания курса национальных валют.
2. Конгресс — не поднимает потолок госдолга. Фискальных стимулов на горизонте не видно.
3. Корпорации — из-за прогнозирования и/или уменьшения прибыли сокращает байбэки.

Остался баланс Минфина, которого хватит до лета (предположительно июнь).

ЕС

ЕЦБ планирует изъятие ликвидности через начало сокращение баланса по 15 млрд евро в месяц в марте-июне.

Япония

Рекордная инфляция 4.3%. Ничего менять не хотят.. ждем краха мировой финсистемы отсюда😈.

В случае повышения ставок ЦБЯ ликвидность с мировых рынков потечет домой.

Kazuo Ueda:

Я считаю уместным придерживаться ультрамягкой ДКП, поскольку инфляция должна неуклонно и планомерно приблизиться к таргету в 2%

Великобритания

Банк Англии планирует/продает в рынок гилты на общую сумму £838 млрд.

Китай/Гонконг

Форсируется нарратив, что ликвидность для крипты даст Гонконг(Китай).

Свопы

Геополитика

Тайвань
По слухам США готовится к военному решению вопроса по Тайваню через 1-2 года. Сейчас накачивают оружием и увеличивают присутствие.

Украина

Ставки поднимаются. Готовятся к военной операции в Приднестровье.
Республиканцы начинают ограничивать военные расходы США на конфликт.
Китай также начинает входить в конфликт дипломатически и через поставки.

Мнение по Китаю:

• https://t.me/MarketDumki/3963 - Армагеддон если США начнут вводить санкции сейчас.
• https://t.me/spydell_finance/2889 - Конфликт активизируется через несколько лет.

Нефть

Стратегический запас нефти США наполовину пустой и начало его заполнения только вопрос времени. Как начнут: инфляция и цена нефти прыгнут вверх.

ФРС

Ставка

Текущая: 4,75%

Кривая доходностей трежарис

С практической точки зрения нас интересует, когда начнется плато по ставке

Расходы на обслуживание госдолга растут постепенно в виду его временной глубины, но уже достигли:

Риторика/Индексы

Рынок труда сильный. Продолжим повышать ставки. Данные свидетельствуют о том, что ужесточение ДКП не начало действовать. Появились мысли о шаге в 0,5%. США должны повысить потолок долга и меньше тратить.

Рынок труда

Безработица и рецессия

Evercore:

Вероятность достижения мягкой посадки снижается. Мы по-прежнему считаем, что ФРС вряд ли вернется к повышению ставок на 0.50%, однако такой риск появился после выхода последних данных по PCE Price Index.

DXY

Спрогнозированные ранее цели 3 и 4 (синим) отработали.
Ожидается укрепление индекса до июня-августа с дальнейшим падением вплоть до нижней границы канала после выхода на рынок заимствований Минфина. После начала рецессии ожидаю финальную цель 5(белое).

Евро

Йена

Фунт

S&P500

Разбивка по активам:

ТА:

Красная и белая МА уже оттестированы и следующая цель бирюзовая МА.
Ликвидность утекает в трежарис, которые более доходны чем акции.

BTC

Вариантом подтверждения направления может служить индикатор DMI:
В настоящий момент он все еще показывает затухание тренда на распродажу актива. Если бы мы видели подтверждение смены тренда на восходящий (пересечение красного зеленым), то синяя линия (сила тренда) бы росла, но она продолжает падать. В понедельник должны начать расти красная (продажи) либо зеленая (покупки) зона.

При продолжении трена на снижение будет 2 потенциальных зоны на покупку👀:

Очень похоже на фрактал 2019 только быстрее все будет.

ALT's

Капитализация

Andrew Kang

- кажется на 1 квартал 2023 года весь бычий настрой рынка закончился
- планирую торговать волатильность, подбирать сильные альты, шортить дорого оцененные щиткоины в ближайшие недели
- переключусь в лонг с братьями китайцами с BTC в районе $20K-21К
- вероятно, этот пузырь (альт сезон) был короче и менее пампленным для BTC, чем предыдущий в 2019 году.
- капитал стал умнее и быстрее
- капитал обильно рассеивал бабки по альтам в этом цикле по сравнению с предыдущим, что привело к большому приросту альткоинов, но меньшему приросту BTC
- оптимистичным будет прогноз на $30К по BTC до конца года
- многие щиткоины торгуются в 2-10 раз дороже, чем два месяца назад
- альты добавили $100B капы в ходе этого пампа
- что было чертовски удачным лонгом превращается в такой же шорт

Перспективные альты

Общий список (первые 100 монет поделенные на группы)

Шорт-лист

Красный список (перспективные)